內地4G快起動 迎「寬頻戰略」次階段

內地LTE（即4G）即將起動，儲存以迎「寬頻戰略」進入第二階段，今期「追蹤潛質股」請來電訊業專家，分享對行業前景看法及精選受惠股。 自從國務院在《關於促進信息消費擴大內需的若干意見》提出，到2015年內地信息消費規模要超過3.2萬億元（人民幣?下同），年均增長20%以上，市場上以騰訊（00700）、金山軟件（03888）及中興通訊（00763）為首的一批信息消費股率先炒起，本刊亦陪伴戰友早�先機。（成績回顧，見表） 在綜合專家意見及本刊研究後，今期會介紹以人氣應用程式「微信/WeChat」搶攻電子商務市場的騰訊；受惠4G時代到臨的中興；以及獲國務院領導人實地調研的集成電路股中芯國際（00981）。 加快普及3G與4G 作為重要主體之一的內地寬帶網絡（港譯：寬頻），目前仍然問題多多，包括公共基礎設施定位不明確、應用服務不豐富、技術原創能力不足、發展環境不完善等等，大大限制了產業潛能的釋放。為此，國務院隨即宣布將「寬帶中國」提升到國家戰略層次，並分三個階段實施。 2014年起將展開第二階段，即推廣普及期，要求到2015年要基本實現城市光纖到樓入戶、農村寬帶進鄉入村，固定寬帶家庭普及率達50%（2013年料為40%），3G及LTE用戶普及率達32.5%（2013年料為25%），城市和農村家庭寬帶接入能力基本達到20兆比特每秒（Mbps）和4Mbps。 其中，國務院表明會「年內發放4G牌照」，故踏入12月「炒4G概念」再成投資焦點，相關傳言也此起彼落。有指4G牌將於本月8日或18日發放，也有指工信部上周已召集三大電訊營商討論詳情；同時，業界估計當局會先發出國產4G制式的TD-LTE牌照，至於歐式的FDD-LTE會延後半年甚至一年才發放，以對自主研發技術的支持。 摩通：明年下半年4G機大量生產 摩根大通亞太區科技研究部主管郭彥麟受訪時表示，內地初期仍需要時間解決一些技術問題，迷你倉如是4G網絡覆蓋，以及由於內地4G制式有別於海外市場，所以亦要解決內地手機到海外漫游通話等問題。 但他估計，到2014年下半年TD-LTE的智能手機將作大規模生產，全年銷量約5,000萬至6,000萬部之間，佔內地智能手機總銷量介乎12%至15%。 他續稱，內地去年銷售約3.6億部手機，今年數目預計增至約4億部，其中約80%為智能手機，相關手機銷量由去年2億部增至今年的3.2億部，增長速度相當快，料明年比重會提升至逾90%。（見圖一） 國產智能手機佔優 該行預計，內地市場智能手機滲透率會由50%至60%，升至明年的70%至80%以上，但增速已見開始放緩，意味內地智能手機市場增長已近飽和。 但以內地第二季智能手機市場而言，仍是國產手機佔優，第一位是三星，市場佔有率為18.6%；第二位是聯想及第三位是酷派，市場佔有率分別是12.9%及9.4%；第四位是華為，市場佔為8.2%；蘋果只排第5位，市佔率為7.3%。（見圖二） 郭彥麟稱，內地智能手機市場經過兩年高速增長後，目前增長已放慢，不少手機生產商已拓展海外市場，與海外手機商競爭尋求發展空間，並已有個別手機生產商取得成功，銷情理想。 營運商最後才受惠 高盛預計，內地年底前會向3家電訊商發放TD-LTE的4G牌照，惟中移動（00941）由於已推出4G試驗網，明年中前可於200個城市率先推出4G收費服務，領先於同業，預計中移動明年藉4G可增加市場佔有率。 券商普遍認為，今年底前內地會發4G牌照，較先受惠的是參建網絡的電訊設備股如中興；手機股明年始受惠，電訊營運商是最後受惠的一群。營運商急於建4G網，是要抗衡來自騰訊的微信競爭，中移動有將近一成收入來自短訊，現在很多人卻用微信了，中移動這方面的收入有可能影響最大，所以中移動希望靠4G來改變成本結構，預計當2015年4G網絡到了一個理想狀態後，屆時數據流量上升會令中移動會開始受惠。儲存倉