專訪宜信公司CEO唐寧：P2P模式創新必須守住合規邊界

李靜瑕當"互聯網金融"成為當下被聚焦的時髦詞語，存倉其中發展迅速的P2P借貸行業就站到了市場的聚光燈下。監管政策缺乏，行業良莠不齊，頻現模式創新卻被不斷質疑，在喝彩聲和質疑聲交織中，P2P行業走向一個快速發展的通道。作為最早在國內推出P2P發展模式的唐寧，用了7年時間，帶領宜信公司成為全球最大的P2P借貸服務平台。從華爾街歸來並在資本市場活躍多年的唐寧，充分發揮了他對個人信用市場機會的敏感性，以P2P為開端搭建起宜信公司普惠金融、普惠信用的平台，如今宜信也沿著客戶的需求走向財富管理多元化的發展模式。不過，面對"債權轉讓"這個P2P創新模式，唐寧也背負了諸多質疑。帶著市場對唐寧、對宜信公司發展的諸多疑惑，《第一財經日報》近期專訪了宜信公司CEO唐寧。債權轉讓不存在期限錯配、資金池第一財經日報：宜信是基於何種考慮，採用債權轉讓這一模式？唐寧：普惠金融、普惠信用其實是P2P行業發展的動因及目標，機構可以借給個人，個人可以借給個人。我認為在中國一定會有普惠信用、普惠金融的機會。剛開始，我就想幫助參加培訓的學生，先看看他們是不是有好的信用。逐漸有投資人對這部分學員的信用感興趣。有人提出，讓我把對這些學生的債權債務關係直接轉讓給他們，這樣可以省去投資人去和學生簽約的麻煩。債權轉讓模式就這樣慢慢形成。債權轉讓模式，既方便借款人，可以很快獲得資金，又方便出借人，省去與借款人直接對接的手續。如今我們也可以實時通過手機來進行選擇、確認，出借人和借款人都不再需要長時間的等待。這樣的方式正在研發和推廣中，今後完全可以有這種相對實時的、直接的借貸模式。日報：宜信的"債權轉讓"備受爭議，涉及"期限錯配"，還有人質疑是否存在"資金池"，你對此如何回應？唐寧：在這個模式中不存在任何期限錯配或者我承諾收益、承諾本金的情況。投資人把我和別人已經生成的債權債務關係買走，投資人成了借款人"一對一"的債主，我不承諾如果借款人不還款，我會給投資人保證本金和利息。這種模式，一定是投資人從出借人那買了一個已經生成的債權，債權是多長時間就買了多長時間，每一次的款項是完全一一對應的。這種模式，也沒有資金池，所以投資人經常都要等待合適的借款人。宜信會給借款人和出借人提供多種模式，滿足客戶不同的需求。借款人可以"一對一"直接和借款人簽約，也可以通過購買既有的出借人的債權，成為借款人新的債權人。目前，宜信也在通過互聯網、移動終端、電子簽名來做這種基於高科技的直接虛擬對接。債權轉讓模式比較適合債權參與者。基於電子簽名、移動互聯網的直接交易模式，在未來會成為主流。日報：你剛剛講的債權轉讓模式不存在資金池、期限錯配的問題，流程比較清晰，那麼未來有沒有計劃讓債權轉讓的模式更加透明？唐寧：有幾個考慮，一個是這樣的模式，每天都在接受海量的市場檢驗，借款人、出借人、合作伙伴，投資人中既有律師、會計師，也有職業投資人，他們認可了這樣的模式。這不是一個封閉的、刻意不讓人知道的模式。當然也會有一些機構模仿。在信息的披露問題上，我們與監管部門都有很多溝通、交流以及定期的匯報，同時也引入第三方機構，如信托公司、高校等。宜信客戶對借錢自存倉對象、投資的標的信息有充分瞭解。但從另一個角度來說，宜信也不是對創新毫無保留地披露，中國缺少對創新的保護，所以我們一直努力把握好這個度。互聯網是P2P發展工具日報：現在互聯網金融是一個時髦的詞，你認為P2P機構的發展，完全通過互聯網是不是未來的發展方向？唐寧：的確，越來越多的客戶願意用互聯網、移動終端的方式。不過在我看來，互聯網也好、移動終端也好，都是手段和工具，而不是目的。現階段，在中國做信用工作，虛擬世界的渠道很重要，而且越來越重要，這是創新。但傳統上信用技術的引進、落地以及基於傳統技術的信用技術的創新更為重要，這樣的創新並不依賴互聯網。對於普惠金融、普惠信用，這些信用技術創新同樣非常深刻，通過互聯網可能表現性更強。日報：做P2P業務存在一個問題，由於國內個人徵信體制不完善，可能導致借款人"過度借貸"，宜信怎樣控制信用風險？唐寧：信用風險是一個關鍵的問題，如何去解決信息交換方面的挑戰、"一人多貸"這樣的問題，是信用風險的一部分。宜信在操作方面會和一些行業信息共享機構建立很好的合作，我們參與了北京和上海的信息交換機制。信息交換機構一定是行業中良好運作、正規操作的機構，會和央行徵信系統以及其他的行業信息交換模式有緊密的對接，這是大勢所趨。日報：從整個P2P行業而言，信用問題的解決有沒有一些創新的方式，例如基於互聯網來防範信用風險？唐寧：廣義的信用風險方面，不同的信貸技術需要一個不斷完善的過程。例如基於現金流的、面對面的生成報表，分析、交叉盤問這樣的技術；也有基於大數據、評分卡、決策引擎，能夠在較短時間里滿足時效性很強的需求；也有通過虛擬世界、社交網絡、好友等信用特徵去進行信用識別的技術創新。現階段來講，P2P的信用風險防控方式呈現出以實體經濟、實體世界為主，虛擬世界為輔的特點。有些機構認為是不是可以依賴或絕大部分依賴虛擬世界的特點去做風控，我是持鼓勵態度的，但宜信目前的選擇是以實體經濟為主。兩條主線、多元化發展日報：宜信的融資租賃公司已經成立，對宜信的整體發展來看，從P2P切入再豐富其他業務，這是基於怎樣的戰略考慮？唐寧：P2P只是滿足市場需求的一個工具、一個手段、一個模式。宜信模式上的拓展、戰略上的拓延都是根據客戶需求做出的。例如，進入融資租賃業務，是因為有一些小微企業需要通過這種租賃的方式獲取融資，稱為小微租賃。這對於租賃行業也是一種創新，相比較飛機、輪船等大的租賃來看，小微租賃主要在農機具，城市中一些特許加盟的美容服務機構、洗車服務等方面的租賃需求等，這些需求都非常小。日報：你對宜信未來有一個什麼樣的構想？唐寧：宜信未來發展的主線還是比較清晰的：一方面是幫助幾千萬、幾億的這種經濟上活躍、願意通過釋放信用價值改變自己而未被傳統金融機構覆蓋的人群，去提供創新的信用解決方案。普惠金融的商業價值和社會價值都非常大，真正能幫中國解決信用體系建設、誠信建設方面的問題。另一方面，財富管理我們解決的問題是，能夠讓崛起的這些大�富裕階層真正在不確定、老齡化這些挑戰面前，有長期可信賴的合作伙伴，給他們專業性上的幫助。像一個家庭醫生一樣，在財富管理方面去共同應對挑戰。迷你倉新蒲崗