商業銀行應大力開拓小微企業金融服務市場

記者王璐國辦日前發佈《關於金融支持小微企業發展的實施意見》，迷你倉出台八項措施全力推動和支持小微企業良性發展。可以說國家扶持小微企業以實現穩定增長的思路已經清晰。然而，全國工商聯的數據顯示，有超過九成的小微企業沒有與金融機構發生任何借貸關係。該如何著手改變銀行對小微企業放貸意願不足的現狀?為此，記者對話光大銀行首席宏觀分析師盛宏清。盛宏清表示，解決惜貸問題，主要是要解決小微企業貸款風險合理轉移、合理分擔的問題，應充分發揮市場競爭優勢創造一種"能承擔更高風險的機構應該獲得更高收益"的機制。由此，可以從金融工具和金融機構兩方面入手。一是大力拓展小微企業直接融資渠道，盡可能創新金融工具；二是成立主要服務小微企業的小型金融機構，或者鼓勵批准商業銀行成立專營小微貸款的控股子公司；三是建立健全主要為小微企業服務的融資擔保體系。記者：日前，國務院辦公廳發佈《關於金融支持小微企業發展的實施意見》，出台八項措施全力推動和支持小微企業良性發展。事實上，為鼓勵中小微企業轉型升級，國家在近年來已經出來了不少措施，但似乎落實的效果不佳。您認為原因何在?新的指導意見又有哪些突破?盛宏清：近年來，國家出台了許多金融支持小微企業的政策，小微企業的融資渠道得到很大拓展，小微企業的融資量也得到實質性擴充，針對小微企業的信用保障及信用增進體系已初具雛形。但是，小微企業所得到的融資規模仍滿足不了實際需求，而且融資利息成本偏高。政策落實的效果還不如預期的那樣好，主要原因有以下四點：一是商業銀行對小微的單位營銷成本高，而且小微企業違約風險相對較 高，盡管商業銀行總行按照監管要求向分支行下指標，但商業銀行的基層客戶經理動力不是很足。二是一些商業銀行將大中型企業改為中小企業、中小企業改為小微企業，占填名額，以滿足小微企業信貸投放監管指標。三是違約補償機制不健全，從中央到地方仍未建立針對中小、小微企業的貸款損失補償保險體系，商業銀行對小微企業的貸款損失全部由其自擔，而利率定價時並不能完全覆蓋小微企業貸款成本。四是監管層對商業銀行，商業銀行總行對分支行的不良貸款考核有嚴格的限制要求。新的指導意見在"確保實現小微企業貸款增速和增量'兩個不低於'的目標方面"是以前就規定了的，目前主要在以下四個方面要"動真格"的：一是監管層為 支持小微企業融資給了商業銀行一些"優惠"，商業銀行用小微企業專項金融債所募集資金髮放的小微企業貸款可以不納入存貸比考核；二是信貸資產證券化盤活的資金主要用于小微企業貸款；三是鼓勵銀行業金融機構適度提高小微企業不良貸款容忍度，相應調整績效考核機制；四是籌建風險補償制度。記者：小微企業，雖然"小"但其地位相當重要，一個國家經濟要有活力，在很大程度上要看小微企業發展的狀況如何。但相關數據顯示，今年二季度只有1/3 的銀行貸款流向了中小企業。可以說，中小微企業融資的渠道依然短缺，融資的成本也很高。您能談談為何銀行對中小微企業如此惜貸?面對銀行放貸意願不足的現象，該從哪些方面著手改變?盛宏清：商業銀行對小微企業惜貸主要源於風險偏高。一是小微企業貸款不良率高于平均水平。在近幾年的抵抗外部金融危機衝擊和適應經濟結構調整中，小微企業(大多是外向型、加工貿易型)受到的外部需求下降衝擊最大，與此同時，小微企業還面臨人工成本、廠房租金成本和資金成本上升的三重壓力，信用風險也上升，與之對應的是商業銀行的小微企業不良貸款率也上升。最近兩年，小微企業的不良率比全國平均水平高出1個百分點，全國商業銀行的不良貸款比率平均為0.95%，主要業務面向中小、小微企業的農村商業銀行的不良貸款比率平均為1.65%，而最近珠三角、長三角的中小、小微企業不良貸款比率已達2%左右的水平。二是小微企業資信風險較高。大多數小微企業缺乏抵押品或抵押品不足，而且資信信息不是很完善，一些私營老闆跑路後更是對小微企業主資信形成聲譽打擊。另外，私營老闆跑路使商業銀行基層分支行的相關業務人員難以承受貸款責任損失。解決惜貸問題，主要是解決小微企業貸款風險合理轉移、合理分擔的問題，應充分發揮市場競爭優勢創造一種"能承擔更高風險的機構應該獲得更高收益"的機制。由此，我們可以從金融工具和金融機構兩方面入手。一是大力拓展小微企業直接融資渠道，盡可能創新金融工具。商業銀行要進一步擴大中小企業私募債券試點，逐步擴大中小企業集合債券和小微企業增信集合債券發行規模。商業銀行也要同證券公司、保險公司加強合作，運用商業銀行的理財產品優勢將小微企業的股權、基金、債權、資產支持計劃等融合一部分，為小微企業發展提供資金支持，在銀行、證券、保險之間合理配置小微企業融資風險。二是成立主要服務小微企業的小型金融機構，或者鼓勵批准商業銀行成立專營小微貸款的控股子公司。商業銀行可在小微企業集中的地區設立控股的專營子公司、村鎮銀行、貸款公司等小型金融機構，也可與民間資本共同發起設立共擔風險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等金融機構。三是建立健全主要為小微企業服務的融資擔保體系。地方人民政府參股和控股部分擔保公司，以省(區、市)為單位建立政府主導的再擔保公司，創設小微企業信貸風險補償基儲存倉。充分挖掘保險工具的增信作用，大力發展貸款保證保險和信用保險業務，穩步擴大出口信用保險對小微企業的服務範圍。記者：目前，中國的銀行業正在加速轉型，利率市場化改革和未來純民資銀行或將衝擊傳統的銀行盈利模式。當"吃利差"無法為繼，銀行是否會將業務向小微企業傾斜?如果答案是肯定的，請問銀行應當如何創新產品以更好地為小微企業提供服務?盛宏清：隨著利率市場化改革的推進和純粹民營資本銀行的組建，商業銀行的傳統盈利模式受到越來越大的挑戰，將由老派的"吃利差"模式向拓展中間業務收入和"吃利差"雙輪驅動、平衡發展，必須順應經濟結構戰略轉型，創新金融產品，大力開拓小微企業金融服務市場。商業銀行對小微企業的金融產品創新要達到融資便利、減輕企業成本與合理分散風險的目的，以推動小微企業走向大中型企業。除了上面已經提到的私募債券、集合債券和小微企業增信集合債券外，商業銀行還可針對小微企業"體量小、技術高精尖、知識密集、抵質押品缺乏"的特點，量體裁衣，定制融資。一是擴大"上下游定單"貸款，或供應鏈融資，只要小微企業在同上下游企業提供產品或服務過程中能獲得定單，無須資產抵質押即可獲得銀行信用融資。二是"知識產權"融資，對於擁有自主知識產權，尤其是獲得科技部、工信部和國家發改委等高新技術產 業項目的小微企業，應該開拓軟資產抵質押融資。三是開發高收益債券，資產買方針對高淨值群體或者對沖基金等機構客戶。美國是高收益債券的發源地，在高收益債券約30年的發展進程中，該融資工具對美國新興產業的升級和產業結構調整以及深化債券市場起到了重大促進作用。中國銀行間市場已經推出緩釋信用風險的金融衍生品，這為高收益債券創造了信用風險轉移與對沖機制，也為高收益債券的信用風險在二級市場定價與流動打下基礎。四是小微企業股權資產支持債券進入商業銀行理財資產池。證券公司可先將小微企業的股權資產債券化，然後將債券賣給銀行或保險公司的理財資產池，從而達到為小微企業融資的目的。五是探索針對小微企業的信用貸款模式，突破抵押品限制。信用貸款模式可在一些小微企業較為集中、產業技術含量高的區域推行，比如，硅穀、光穀、產業園、孵化園、保稅區等。由於對中小、小微企業金融服務鏈條拉長，上述產品創新可為銀行帶來豐厚的非利息收入。2011年12月至2013年6月，商業銀行非利息收入占比從19.3%上升至23 .73%，而分企業類型看，商業銀行的中小、小微企業客戶的非利息收入占其收入的比重在同期內由20.01%上升至27.2%的水平，占比和增長速度相對要高一些。這主要體現在對中小、小微企業的理財、結算、代理、傭金、顧問、增信、擔保、承兌等一系列金融服務上。而且，中小、小微企業的成長性決定其需要更具自身特色的金融工具和金融服務，在非利息收入方面有更大拓展空間。需要說明的是，上述銀行的服務體現的是一種增值服務，從長遠來講，會增加中小、小微企業信用，從而降低利息成本。記者：從8月初開始，對部分小微企業暫免征收營業稅和增值稅的政策開始實施，國家扶持小微企業以實現穩定增長的行動已經清晰。您認為，下一階段，國家政策還應從哪些方面放開以進一步加大對小微企業的扶持力度?盛宏清：從8月份開始，國家對小微企業中月度銷售額不超過2萬元的增值稅小規模納稅人和營業稅納稅人，暫免征收增值稅和營業稅，這將使600萬戶小微企業受益。我們估計，下一階段，國家還會繼續從財稅、金融方面支持小微企業。一是擴大免稅的範圍，或者對企業進行行業分類後，不同的行業制定差異免稅標準，比如一些服務業吸納就業能力強，某些製造業對提升經濟結構具有強大作用，都可提高免稅級別。二是繼續在金融資源供給上加強引導，進一步增加信貸支持力度。堅持"兩個不低於"的小微企業金融服務目標，在風險總體可控的前提下，商業銀行要確保小微企業貸款增速不低於各項貸款平均水平、增量不低於上年同期水平。在繼續實施穩健的貨幣政策、合理保持全年貨幣信貸總量的前提下，優化信貸結構，騰挪信貸資源，在盤活存量中擴大小微企業融資增量，在新增信貸中增加小微企業貸款份額。三是適應經濟結構調整的方向，國家的產業扶助資金政策更多地支持科技型、創新型、創業型的小微企業，對依賴自然資源、傳統制造、粗加工的小微企業合理引導它們技術改造、技術升級或分化淘汰。四是細化損失補償機制，建立商業銀行與地方保險、擔保機構合理分擔貸款損失的制度，地方政府也要認識到，"沒有免費的午餐"，發展當地的中小、小微企業需要支付必要的成本。五是加強對小額貸款公司等民間融資機構的監管，出台《民間借貸管理辦法》，禁止高利貸，有效降低小微企業的利息成本。經過一系列的整治，最近三年溫州民間借貸綜合利率由月息25%下降至20%，未來仍有下降空間。最後是希望監管層對民營銀行的批准口子放開一點，尤其是可挑選一些近些年經營優秀的小額貸款公司作為民營銀行試點，當然，同步要加強監管。(圖片明天)盛宏清經濟學博士，中國光大銀行資金部首席宏觀分析師。長期在商業銀行做實務和交易策略工作，任多家主流財經媒體的專欄作者，也是一些國內外財經媒體關於金融市場分析的專線評論員，近年在主流財經刊物發表專業論文近百篇。迷你倉